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很多投资人经历很多年,都持续失败呢?

作者/来源:来源于网络2018-12-03

[摘要]:在投资领域,许多投资者最经常犯这样的错误,他们往往根据自己的经验进行投资。

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乔治·索罗斯的投资天才,很大原因在于他把自己对市场的判断,都看作是一种假设,如果市场按照假设预期那样运行,他就增加投资,获得更大的利润;如果市场未按照假设预期那样运行,他就迅速改变操作方向,将看错的亏损扭转为盈利。


索罗斯把这种投资方式称为“试错”,他的这种投资思想,实际上来自于他的老师、哲学家卡尔·波普尔的“证伪”思想。


波普尔早期的科学哲学著作《科学发现的逻辑》(The Logic Of Scientific Discovery),可以说是他核心哲学观点的起点,正是在这本书中,波普尔重点提出了“证伪”的方法论思想,认为:科学发现的理论,都是假说,它们不能够被证明,而只能够被证伪。


由此看来,过去和现在的所有科学理论,只能分为两种:已经被证伪的和暂时没有被证伪的,而那些根本就无法证伪的假说,则不能称作为科学理论。


波普尔的“证伪”,不同于一般的或以往的哲学概念,它甚至无法与历史上众多的哲学概念站在一起,它站在房间的另一边,一个人成一个群体。这种哲学概念对我们的启示,是真正触及到了科学研究或者说人类思考的根本:方法论,也即是,我们是通过什么样的方法,去思考和认识这个世界?


正如我们熟悉的投资一样,在所有的领域,无论是科学研究还是日常生活,人们都习惯于一种归纳性的思维。也即是,从我们的经验中归纳出一个规律,然后拿来现在实践或拿去预测未来,如果事实证明结果对了,那么就默认我们归纳出的那个规律是正确的。


这就是一种“证实”性的方法论。但在波普尔的方法论体系中,这是一种彻底的错误,无论有多少的事实经验与我们归纳出的规律相符,也无法证明这个规律就是正确的。就像无论我们看见过多少只,哪怕是几千万上亿只的天鹅都是白色,也不能证明所有的天鹅都是白色的。


由此延伸到金融投资领域,在投资理论方面,我们只能够建构出一种目前没有被证伪的思想体系;在市场实践方面,我们只能够推出一个未来运行的假说,但不管市场实际上是否按照我们的假说运行,都无法证明我们的假说是正确的,只能说它暂时还没有证明是错误的。


也即是说,对金融投资而言,无论是在理论还是在实践方面,我们都只能够通过不断的研究,获得一个更能经受检验的理论;以及,只能够通过不断的修正,获得一个更能符合市场实际运行的假说。


因此,结合其它科学领域的思想,我认为,一方面,我们的投资理论必须是一种动态的思想体系,能够跟随市场的状态进行动态调适变化,以经受不同市场环境的检验。


另一方面,我们的投资系统必须是一种不预测的、没有观点的方式,我们不去建构一个固定的假说,而是随时根据市场的变化去调整我们的假说,不断的进行修正,它最后已经无形了,也就是没有看法了。这正是我的投资思想。


我们是一种经验的动物,这种对经验的依赖保护我们繁衍了几百万年,但在更高级的生存状态,经验依赖形成了一种错误的推导逻辑:将单称陈述推及至全称陈述,也就是把对特定环境下事件发生的方式,推导至其它环境甚至所有环境下会同样发生。


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