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发达经济体复苏步伐分化

作者/来源:来源于网络2019-01-10

[摘要]:主要发达经济体经济复苏步伐出现分化,美国经济增长较为强劲。

刚刚过去的2018年,金融市场跌宕起伏。这一年,在中美贸易摩擦阴霾笼罩、金融去杠杆、经济下行压力加大等内外因素的作用下,股市不断下跌、财富缩水,导致不少投资者损失严重,即使是最坚定看多的投资者也开始动摇。


虽然近期出炉的各类经济数据不佳,但不少人对2019年的证券市场的表现却并不悲观。


对于2019年,高善文喊出了“反者道之动”,海通荀玉根判断为“穿越黑暗迎黎明”,此前一直悲观的姜超也认为2019年股市将进入真正的“回报时代”。


“周期天王”周金涛也在此前预测,40岁以上的人,人生第一次机会在2008年,第二次机会在2019年,最后一次在2030年附近,能够抓住一次你就能够成为中产阶级。


那么迈入2019年,资本市场是否会迎来转机呢?


近日,基岩资本、基岩研究院联合清科研究中心共同发布《2018年全球中概股市场研究报告》(以下简称《研究报告》),对境内和境外的宏观经济进行了总结和深入分析。报告指出,从国内来看,经济增长韧性较强,新旧动能加速转换,经济基本面长期向好的趋势没有改变。从全球经济来看,总体延续复苏态势,但不同经济体之间差异扩大、同步性降低,贸易摩擦加剧,全球经济金融脆弱性有所上升。


基岩资本总裁黄明麒接受券商中国记者采访时表示,在国际贸易体系重构、国际贸易和金融体系不兼容的环境下,新兴市场将继续承压。而2019年可能结束的这轮美联储加息周期,将会利好美股。


经济下行压力有所加大,但有利因素仍然较多


12月,我国官方制造业PMI达49.4%,为自2016年2月以来的低点,也是自2016年7月以来首次低于荣枯线。


PMI数据出炉后,不少人对经济下行压力感到担忧。


黄明麒认为,受外部环境发生明显变化及需求端“几碰头”等因素影响,经济下行压力确实有所加大。但整体来看,2018年中国经济仍延续总体平稳的发展态势,经济增长韧性,增长动力加快转换,经济基本面长期向好的趋势没有改变。


“中国有巨大的发展潜能,新型城镇化、服务业、高端制造业以及消费升级有很大的发展空间,回旋空间也比较大。经济体制改革持续推进,在供给侧结构性改革和市场机制的作用下,内需对经济的拉动不断上升。新兴产业蓬勃发展,传统产业转型升级态势良好,经济结构继续优化,就业形势向好。”


与此同时,宏观杠杆率趋于稳定,金融风险防控成效显现,金融对实体经济的支持力度较为稳固。消费对经济增长的拉动作用增强,就业稳中向好,消费价格温和上涨。


“展望未来一段时期,经济保持平稳发展的有利因素仍然较多。”


基岩资本在《研究报告》指出,首先,国内工业增长总体稳定,企业利润增长较快,制造业加快向中高端迈进,工业战略性新兴产业增加值同比增长8.7%。第三产业增加值占比继续提高。2018年上半年第三产业占比高于第二产业13.9个百分点,比上年同期提高0.2个百分点。


其次,消费增势平稳,进出口较快增长。居民收入平稳增长,网上消费增速加快,消费对经济增长贡献上升。上半年,全国居民人均可支配收入14063元,扣除价格因素实际增长6.6%;网上零售增势强劲,上半年全国网上零售额为4.1万亿元,同比增长30.1%;上半年最终消费支出对经济增长的贡献率为78.5%,比上年同期高15.1个百分点。


此外,中国人民银行2018年第三季度的企业家问卷调查显示,宏观经济热度指数和信心指数同比上升、环比小幅下降,处于近年来较高水平;城镇储户问卷调查显示,居民就业感受和预期指数也保持在相对高位。


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