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股权投资:为什么要参与?为什么又是中小企业融资所必需掌握的?

作者/来源:小叶2018-03-21

[摘要]:股权投资是一个在欧美发达国家已经开始进入高速发展阶段的新型投融资形式。股权投资更专注于发掘企业的潜在价值并提供专业化的管理方式,对于加快发展完善金融市场,缓解中小企业融资难,促进我国经济转型升级意义重大。

  股权投资是一个在欧美发达国家已经开始进入高速发展阶段的新型投融资形式。

  股权投资更专注于发掘企业的潜在价值并提供专业化的管理方式,对于加快发展完善金融市场,缓解中小企业融资难,促进我国经济转型升级意义重大。

  1突破中小企业融资瓶颈,优化国家整体产业结构

  我国目前的经济结构中重化工业比重较高,且以大中型国有企业为主,相比之下,急需发展的现代服务业、高新技术产业、各类消费品制造业和消费服务业等,大都以中小企业和民营企业为主。

  而我国的现有金融渠道则主要向大中型企业敞开,造成了中小企业融资难的问题,融资渠道不畅通,融资平台不完善等约束限制了我国产业升级经济发展。

  股权投资能在很大程度上缓解中小企业融资难的问题。

  股权投资方通过购买成长性良好企业的股权,满足其不同发展阶段的资金需求。

  投资方通过参与管理对企业的发展战略、组织构架、管理团队、业务流程等方面进行调整改善,帮助企业降低风险、提高价值。

  股权投资还运用对赌合约等杠杆激励措施,将企业管理层利益与企业捆绑,激发其管理和创新能力的发挥。

  股权投资通过按企业所处不同行业、地区和发展阶段等特征来安排投资组合,以期最大程度降低风险保障收益。

  由于股权投资以股权法律关系为基础,股权投资以股东身份参与并能在某种程度上帮助企业,因而该种投融资模式能够较好地克服逆向选择问题,最终实现各方共赢。

  股权投资的发展,将会快速推进我国中小企业的整体成长,不仅优化我国三大产业的格局,还将进一步提升我国经济竞争力和增加就业机会。

  2加速技术创新,推动产业升级

  技术创新往往产生高回报率。但技术创新的早期阶段需要投入大量资金,成功率却比较低,往往伴随着较高的投资风险,从而限制了其向银行等传统融资平台获取资金。

  股权投资作为一种抗高风险投资方式,可以覆盖更广的投资领域,支持企业的技术创新。

  首先,股权投资具有抗高风险的能力。

  银行等传统金融机构因存在资金杠杆高、关联利益高、失败容忍度低等特征,很难涉足投资未成熟期企业这种风险较高的领域。而股权投资不存在资金杠杆的问题,利益关联度也较低。

  更为重要的是,由于股权投资对其投资者的资格有一定的条件限制,要求投资者必须具备较强的风险识别和风险承受能力,因此股权投资可以瞄准风险较高的投资项目,覆盖其他传统金融机构难以触及的空白投资领域。

  其次,股权投资可以有效分散较高的投资风险。

  股权投资采取的是集合投资方式,对不同阶段的项目、不同产业的项目进行投资来分散非系统性风险。

  股权投资于高新技术领域,通过专业化的投资手法择取优秀的目标公司和项目进行投资。

  支持处于起步阶段的高科技企业、高技术产品或处在并购重组阶段扩张型的企业,改善了企业的资产结构和运营资源,提升企业经营业绩。

  股权投资的出现有利于金融资源优先向新兴产业配置,加快新兴产业的催生和发展,实现了社会经济资源在时间和空间上的转移,促进金融资本和新兴产业的有机结合,促成新的技术产生、传统行业的二次改造,实现产业升级和经济转型。

  3优化资源配置,整合传统产业发展

  股权投资的一个基本功能是优化资源配置

  股权资本以其资本运作的优势和高风险承受能力,在促进传统技术、传统产业、成熟企业的现代化改造和进行二次创业方面扮演重要角色,成为盘活存量资产、调整经济结构、促进产业整合和升级的有力方式。

  股权投资促进企业优胜劣汰,提高产业运营效率和质量。

  股权投资为了确保其投资回报,拥有一套评判公司经营战略、专业水平、财务状况、核心竞争力和投资项目优势的指标和策略,目标是投向产业的优秀企业和项目并从中获利。

  这就形成了奖优罚劣的市场机制,同时也推动了产业规模经济结构的优化。

  股权投资择优投资的行为以及推动企业成功上市的结果,对产业起到了引导和示范的作用,改变企业的经营模式和经营行为,提高企业的决策水平和经营效率,从而实现股东价值的最大化。

  同时,通过对成熟期企业的并购,股权投资可以将优秀的企业家和高效的组织模式扩展至更多的行业资源中,提升行业的整体竞争力。

  4深化资本市场,拓展融资渠道

  完整的股权投资市场包括处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和上市前期各个时期企业所进行的权益投融资活动。

  股权投资市场是金融市场的子系统,股权投资的发展和完善可以拓宽企业特别是中小企业的投融资渠道,营造从低到高的企业融资接力的系列平台,发挥资本市场在资金集聚、促进科技创新、产业重组方面的优势,消除不同类型企业所面临的金融约束。

  发展股权投资也是深化和优化资本市场,扩大资本市场规模,优化资本市场结构,提高资本市场效率,完善资本市场规范,发展资本市场融资、风险管理、价格发现和提供流动性等功能的必要选择。

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