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学院派+实干派:私募基金成为高净值人群新宠

作者/来源:小叶2018-04-03

[摘要]:近日,清华大学经管学院联合诺亚财富联合发布了《2018中国高净值人群财富白皮书》,白皮书指出,对于高净值人群来说,面临的最大挑战是:资产配置如何在实现财富长期、跨代保值增值与应对金融市场短期波动之间取得平衡。

  近日,清华大学经管学院联合诺亚财富联合发布了《2018中国高净值人群财富白皮书》,白皮书指出,对于高净值人群来说,面临的最大挑战是:资产配置如何在实现财富长期、跨代保值增值与应对金融市场短期波动之间取得平衡。


  中国高净值财富管理市场发展迅速

  白皮书指出,近年来全球高净值财富管理市场最重要的变化是,高净值人群数量急剧攀升,特别是中国的高净值人群与财富的快速增长,以及高净值人群的代际传承。

  在中国的高净值财富管理市场上,特征也十分明显:一方面,高净值人群快速增长,来源更加多样化;另一方面,最早的一批高净值人群开始面临代际传承的问题。对于高净值人群来说,面临的最大挑战则是,资产配置如何在实现财富长期、跨代保值增值与应对金融市场短期波动之间取得平衡。

  林国沣表示:在此背景下,财富管理机构如何建设综合金融服务能力,满足高净值人群日益提升的综合化、个性化的财富管理需求,既是挑战也是机遇。

  

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  创富多元化打破阶层固化

  随着改革开放的不断深入推进,阶层固化问题越来越成为人们的担忧。

  改革开放初期,经济增长处于粗放型、数量型、扩张的一种状态,主要靠投资和外部需求来驱动,政府与资本力量的结合使得拥有资源和资本的相关利益群体在社会财富分配中处于有利的地位,收入差距越来越大,阶层固化也越来越显著。

  十八大以来,中国经济进入“新常态”,经济增长要转到一个集约型、质量型的模式来进行发展,主要靠创新与效率提升来驱动,这给许多拥有才能的弱势群体打破阶层固化带来了机会。而十九大以来,中国经济发展进入追求高质量与高效益的道路,“工匠精神”被广为传颂,“三降一去一补”的供给侧改革成为发展主旋律。

  白皮书结果显示,新兴行业未来将成为高净值人群财富的主要来源;在新兴行业所造就的高净值人士之中年轻人的比例大大高于中年及以上的人群;新兴行业高净值人群中职业经理人、专业人士和自由职业者的比例更高,而企业家的比例更低。


  富人视线聚焦中国

  此次《白皮书》调研中,接近一半的投资者对中国的未来经济走势更加乐观,而对海外走势乐观的比例是32%,因此他们对海外投资更加谨慎,更加理性,而且主要会投资于欧美科技创新领域的风投和创投基金,也更多考虑组合以分散对冲风险的理性目标。

  金海年表示:“全球经济从2016年下半年开始复苏,中国经济的韧性较强,经济发展的质量比以往更好。因此,相比对海外经济的看法,高净值人群对中国2018年的经济状况更加乐观。除此之外,他们对中国经济整体的乐观,也体现在对中国各行业的看法上。因为对自身所处行业的变化与前景看得更清晰,超过四成的高净值人群看好自己行业的前景,悲观的占比仅为5%。”

  从投资需求来看,中国的高净值人群已经逐渐从最初的追逐高收益转向控制风险,资产的保值增值比单纯的快速增长更加重要。同时资产规模的增加也大大增加了财富管理的复杂度,更多高净值人士从自己直接进行投资和财富管理,转向寻求专业的服务机构,来进行系统的、目光长远的资产配置。

  


  高净值人群对投资行业的看法

  私募投资成为新宠

  从投资领域来看,高净值人群普遍看好新经济,这体现在90%以上都配置了主要投资新经济的私募基金。随着“楼市红利”、“人口红利”等相关政策的改变,私募基金也正在从“另类”资产变为“主流”资产。未配置私募基金的高净值人群比以前明显减少。

  私募股权

  股权投资对推动企业的发展有着得天独厚的优势。股权投资与银行信贷不同,股权投资不会使企业承担还本付息的负担。对于需要发展的新经济企业来说,股权投资基金不仅为其提供了资金,同时也使得股权投资机构也为了使被投企业更好的发展,利用其专业的管理手段为企业提供指导,并提供一系列的附加服务。

  股权投资基金在使得企业资本增加之后,同时也可以帮助企业获得更多的贷款。一般情况下,企业的资本金增加之后,可以带来至少两倍的银行贷款,这样股权投资基金所引起的融资杠杆放大效应就可以有效解决企业进一步发展所亟需的资金问题。

  私募不良资产

  过去,低价买入,高价卖出,是不良资产处置最常见的一种手段。无论是机构还是个人,都会运用买卖的手段,从不良资产处置中获取一部分收益。类似于股票证券市场,会买会卖的人就能赚钱,不会买也不会卖的人便没有盈利机会。但与股票市场不同的是,股票市场的一方盈利必定造成某一方的亏损,偏向于“零和博弈”,而不良资产行业的买卖却能造成双赢甚至多方盈利的结果。

  但是,新一轮不良资产猛增的新风口,是在经济结构调整与转型、供给侧结构性改革取得初步成效的背景下出现的。倘若处置手段仍只停留在低价买入、高价卖出的阶段,盈利空间并不大。一方面,不良资产处置的监管越来越严,对可能发生的不规范行为等也会严厉防范,不可能再留下太多的可操纵空间;另一方面,经济结构调整与转型给不良资产处置留下的可发挥空间也很大。所以能够按照不同类型的不良资产,做出不同的处置方式选择,因地制宜,更加科学合理的处置,才是新形势下可取之策。同时配合新形势下“4+2+N”的不良资产处置格局,更能有效化解不良资产,为企业带来效益的同时,为投资者带来丰厚的财富回报。

  




  因为优于普通人的造富特质,让他们成为了坐拥丰厚资产的高净值人群。站在比普通人更高的新起点上,他们又用资产进行投票,选择用私募基金作为自己财富增值与传承的手段。新时代已经来临,新一轮的造富浪潮在私募基金中悄然到来。

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